生意社行情数据显示，钴价走势近期极为迅猛6月底还在每吨26.59万元，到了9月底竟飙涨至33.17万元，三个月涨幅达到24.75%。年初价格仅16.9万元/吨，年内涨幅更是突破了61%。业内做电池材料的朋友反馈，现在采购钴原料必须全款排队，过往的账期基本不复存在，下游宁德时代、比亚迪的订单甚至已经排到了明年。
钴价暴涨的股市上的钴概念公司也迎来大幅波动。其中，寒锐钴业9月下旬以来涨幅超过165%，洛阳钼业上半年净利润激增60%。但要注意，并非所有沾“钴”边的公司都能直接受益，有的是资源型龙头，有的则只是概念炒作。下文盘点市场上关注度最高的6家企业，结合最新数据，剖析哪些公司能真正借钴价大涨实现业绩突破。
钴价为何如此疯狂？背后主因极为明确刚果（金）收紧了全球供应。世界上有76%的钴产自刚果（金），2024年产量达到22万吨，几乎占据整个市场。今年2月起刚果（金）实施出口禁令，持续四个月，6月又宣布延长至9月22日，解除后立即改为配额机制，全年出口只给1.8万吨，甚至不到2023年产量的十分之一。供给骤减，需求却不断扩张，无论是新能源车还是消费电子产业，都在抢钴。根据华创证券观点，这一缺口还将延续至2027年，未来钴价中枢有望挑战35万元/吨以上。
一、拥有矿产和产能的龙头企业业绩弹性最足
这一类公司手握钴矿资源，原料自给率高，钴价每上涨1万元，公司利润就能同步提升，极为受益。
1. 洛阳钼业全球顶级钴矿运营商，现金流稳定
洛阳钼业在钴资源领域优势极其突出TFM铜钴矿、KFM矿山均为全球领先。2025年上半年仅钴价提升就带动净利润达到86.71亿元，同比增幅超过60%。公司矿山开发成本较国内同业低20%，即使钴价阶段性回调也能保持稳定盈利。公司资金实力雄厚，新一轮产能扩张后有望再增长30%，具备持续“躺赚”能力。
2. 腾远钴业高分红、高毛利，业绩增长显著
公司拥有3.15万吨的钴金属产能，在国内占据领先位置。2025年上半年，钴产品营收猛增45.4%，毛利率攀升至23.8%。更值得关注的是中期分红水平，每10股派发10元，分红率高达62.5%。刚果（金）新项目建成后，未来钴产能和业绩有望进一步提升，弹性十足。
3. 华友钴业产业链布局完善，抗风险能力强
华友钴业整合了从矿产到电池材料的完整产业链，与宁德时代等龙头客户建立深度绑定。2025年第二季度公司每股收益0.87元，毛利率16.77%。虽然原材料自给率不及洛钼，但依靠上下游协同与产业链优势，无论钴价上涨还是下游需求扩张，公司都能获得可观利益。
二、技术加工和细分市场的潜力公司抢占细分红利
这一类企业矿产资源不如龙头充足，但凭借技术或下游客户，仍可享受钴价上涨带来的分红。
4. 中伟股份四氧化三钴领域龙头，下游客户稳定
公司四氧化三钴市占率全球第一，专攻动力电池供应链，与上下游企业协同紧密。高景气下订单充足，公司计划借助本轮行情继续引领产业链升级，业绩预期乐观。
5. 寒锐钴业全球钴粉霸主，铜钴双轮驱动
钴粉产量占全球市场份额的50%，拥有重要的话语权。2025年上半年实现净利润1.27亿元，同比实现翻番。其主业收入58%来源于铜产品，钴相关毛利率仅为5.14%。并且，扣非净利润下滑，主营业务压力仍需关注，业绩波动更多受钴粉价格左右。
6. 厦门钨业消费电池材料主力，资源优势突出
主营钴酸锂材料，覆盖消费电子领域。钴相关业务体量有限，但背靠钨、稀土等资源板块，以及国企背景，原料采购优势明显。2025年第二季度每股收益在行业内位列前茅，业务对冲能力较强。
除了盈利能力之外，还需警惕上述企业所面临的潜在风险，例如洛阳钼业、腾远钴业矿产主要集中刚果（金），一旦当地政策调整利润易受影响，地缘风险显著；寒锐钴业流动比率下滑且应收账款增加，资金流动带来压力；华友钴业和中伟股份则高度依靠下游客户，一旦终端订单缩减会对业绩形成较大压力。
身边朋友的实际案例也值得借鉴一位做基金的朋友在刚果（金）出口禁令出台后提前布局洛阳钼业，目前账面浮盈近40%。他的选股标准主要看资源自给率和机构持仓比例，著名大行近期持续加仓。反观另一位新人跟风买了概念型钴公司，虽一度盈利但因成交量低、流动性差被套牢。
提示以上内容仅为个人交流分享，不构成任何投资建议。投资需谨慎，自行承担盈亏风险。
最后，挑选钴相关企业需结合自身风险偏好求稳可选择洛阳钼业，全球龙头、估值低、现金流强劲适合长期持有；追求业绩弹性可关注腾远钴业和华友钴业，产能扩张加毛利率提升，若钴价继续上涨有望进一步获益；偏向稳健，则厦门钨业多元业务分散且国企背景可靠，是稳健优选。
投资时切勿只盯“钴”字买股，部分公司仅参股少量业务与钴涨价关系有限；更不要因短期股价拉升盲目追高，要分析公司真实资源量与毛利水平，否则钴价一旦回落容易被套。
综上，本轮钴价上涨是全球供需格局驱动，注定不会一蹴而就，各公司获得红利的能力差异巨大。理解公司如何“赚”钴价上涨的钱，并结合自身风险承受力，才能在周期变局中稳妥布局。
